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Álvaro Daniel Pereira Barragán nasceu em Montevidéu, Uruguai, em 28 de novembro de 1985. Iniciou sua carreira profissional no Miramar Misiones, clube uruguaio, em 2004. Após se destacar no Campeonato Uruguaio, foi contratado pelo Quilmes, da Argentina, em 2007.
Em 2009, Pereira se transferiu para o Porto, de Portugal. No clube português, conquistou três títulos da Primeira Liga, uma Taça de Portugal e uma Supertaça Cândido de Oliveira. Suas atuações chamaram a atenção de grandes clubes europeus.
Em 2012, Pereira foi contratado pela Internazionale, da Itália. No entanto, não conseguiu se firmar no clube italiano e foi emprestado ao São Paulo em 2013. No Brasil, o lateral-esquerdo teve um bom desempenho, conquistando o Campeonato Paulista e a Copa Sul-Americana.
Após o empréstimo ao São Paulo, Pereira retornou ao Uruguai em 2015, onde jogou pelo Nacional. Em 2017, se transferiu para o Cerro Largo, onde encerrou sua carreira profissional em 2019.
Pereira foi convocado para a Seleção Uruguaia em 2008. Participou da Copa do Mundo de 2010 e 2014, além de conquistar a Copa América em 2011.